瑞士银行财富管理9月28日发布的全球房地产泡沫指数显示，新加坡的房地产泡沫指数为0.45，估值属于指数的合理水平。另外，由于空置率攀升，实际租金也下滑了15％左右。

一项房地产指数显示，新加坡房地产市场目前估值合理，但供过于求的情况仍存在，房价明年料会继续下滑。

相比之下，温哥华、伦敦、斯德哥尔摩、悉尼、慕尼黑与中国香港却存在泡沫风险，房价随时有可能面临显著的回调。

瑞银在报告中说，在四大金融中心中，除了伦敦之外，新加坡、中国香港与纽约过去一年来的估值，不是停滞不前就是下滑。

根据报告，自2009年至2011年的金融危机后，新加坡住宅的实际价格上扬了50％，但自从市场在2011年达到巅峰后，实际价格已稳步回调超过15％。“这是实际价格40多年来最长的不间断回调。”

报告说，由于空置率攀升，实际租金也下滑了15％左右。

报告也提到，自2011年来，新加坡经济增长步伐稳健，家庭收入随之增加了20％。“尽管有这方面的成功，供应增长比需求增长来得快，楼市在价值、租金与租用率上还是有可能进一步恶化。”

瑞银指出，本地一个约646平方英尺的单位仍让人难以负担得起，价格对收入比例仍处于12的高位。

“让人负担不起的住宅，通常显示了来自外国的投资需求强劲，也显示租赁市场条例严格。若投资需求走弱，价格回调的风险就会提高，长期增值的可能性就会缩小。”

政府的多轮降温措施也削弱了房市的需求。报告指出，由于供应量大，空置率过去三年来已从6％增至9％，因此瑞银估计明年价格会继续回调。

尽管如此，瑞银也说，目前本地市场环境艰难，私宅供应的增幅也在缩小。

（据联合早报）