经济前景

英国第三季度经济活动持续增长，在脱欧影响下形势看似平静。商业调查显示，GDP较上一季度增加了0.5%，这一趋势将延续至第四季度，所有行业的采购经理人指数（PMI）保持在50以上。服务行业作为主要经济部门，近10个月来的PMI增长率最高，截止至11月份达到55.2。制造业PMI虽回落至53.4，但仍连续第四个月保持增长。由于英镑疲软，海外投资需求更加强烈，但投入成本压力增加。同时，建筑业PMI略微上升至52.8。自3月以来商业积极性达到最高，业务量也在6个月内首次增加。

近几个月英镑或有回升趋势，意味着“软脱欧”可能性增加。10月，消费者物价指数（CPI）略微降至0.9%，预计2017年底将达到峰值。截止至9月，失业率达到3个月来的史上最低值（4.8%），工资总额大幅增长2.3%。但10月份申请失业救济的人数增加了1万。尽管近期发布了许多积极的经济数据，美联储收缩货币预期，或将于中期转换立场，预计在短期内货币政策不会有变化。

地产总体预测

2016年地产总回报率预计可达1.6%，其中资本价值增长为-3.2%，收入回报为4.9%（剩余-0.1%）。这一数据高于高力国际（Colliers International）的预期，第四季度的回报率前景更佳。预计2017年资本价值增长为-3.1%，收入回报为5.3%（剩余-0.1%）。

2016年，所有资产收益预计将缓和27个基点（bps），根据欧盟公投结果对投资需求和贸易活动的影响，2017年或为21bps。零售地产行业情况相对较好，2016年收益下降27bps，2017年或下降25bps，主要取决于伦敦和英国东南部地区店铺的效益，购物中心、零售仓库和超市等均面临压力。

过去5个月，公投后的业主市场普遍增强，租金也呈静态或略微上涨。根据预测，2016年租金增速放缓至1.8%，2017年或微降0.2%，2016-2020年平均增速为1.1%。欧盟公投对投资活动产生了明显影响，预计2016年贸易总额约为500亿英镑，而2015年时这一数据为70亿英镑，形成了鲜明对比。预计2016年资本价值增长下滑3.2%，2017年将进一步下降3.1%。

零售业地产

零售业地产由于经济风向利好以及高额折扣，销售增长较为稳定，但问题仍然存在。租金上涨的问题并不突出，薪资增长或将无法与通货膨胀持平，消费者信心随着脱欧进程有所削弱。预计2016年所有零售租金增幅将达1.0%，到2017年或降至0.3%。

2017年，伦敦市中心的商铺（3.5%）受益于英镑贬值和高昂的旅游开支，仍是租金上涨的主要驱动力。但英政府即将推出新商业税，于2017年4月开始生效。此举也将影响东南部地区，房租增长趋势或逐渐冷却，预计2016-2017年增幅将从1.7%降至1.0%。英国其他地区的租金增长趋势也将放缓，到2017年或下降1%。BHS的倒闭和玛莎百货30家门店的关闭增加了市场供应，除黄金地段外，BHS的店址只对一镑店具有吸引力，但前提是以BHS曾经的租金折扣为基础。

购物中心、零售仓库和超市回报率可能不佳，2016-2020年三者IPD租金增长平均将分别增加0.9%、0.5%和0.8%。2016年零售地产总回报率将降至0.3%，2017年将回升至1.7%，2016-2020年平均回报率约为4.6%。

相关资讯：英国 | 经济增长放缓 伦敦房价随之下跌

（据英中时报）