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人民币破7之后如何避免钱包缩水?

人民币破7发生在周一,而不是周五,也不是发生于特朗普8月2号凌晨宣布对3000亿美元中国输美商品加征10%关税消息的当天,甚至在微博热搜一度高居第一,而居然没有被降热度,看来是得到央行默许了的;而今天上午,央行有关负责人就抢热点给出了“人民币汇率问题答记者问”,进一步说明破7是有意为之,且处于可控局面;且避免了央行、外管局等部门周末加班应对紧急情况。市场纷纷预测,人民币贬值用以对冲美国加征关税。

图片来源:FT

同时,人民币贬值了,中国输美商品在美国的价格就能够保持相对稳定,而中国进口美国商品就会变贵,从而限制消费者购买热情和进口需求。

中国对美出口占总出口的比例是20%,假设其他国家货币汇率不变,人民币对美元贬值5%便可以抵消25%关税影响。但这还不是完全动态的分析,其他国家货币也可能跟随人民币对美元贬值,部分抵消人民币贬值作用,进而需要人民币贬值幅度更大才能抵消美国关税的影响。

以人民币贬值5%预测,那么人民币需要贬值到1:7.36,贬值路才刚刚开始。

市场上买涨不买跌,进一步下跌的压力肯定是有的,7曾经长期是人民币的心理关口,最近一次在岸人民币汇率破7还是在十多年前的2008年5月14日。

考虑到资产的保值与避险,资产进行多元化与海外配置,才能够真正达到资产转移、分散和避险的目的,持有美元或者其他避险资产乃至海外不动产乃是当下对冲风险所必须。


哪些行业将压力山大?

依靠美元融资的国内房地产公司,却以人民币营收,肯定是汇率敏感的。

中国房地产公司发行的海外高收益债券(俗称垃圾债)收益率普遍超过7%,泰禾地产更是勇攀新高,其全资子公司在境外发行了4亿美元债券,利率高达15%;因此吸引了海外资金关注。数据显示,今年以来亚洲地区发行的以美元计价的海外债券速度创历史记录,其中中国企业拔得头筹,共发行380亿美元,占总额590亿美元的60%以上。中国公司发行的美元垃圾债平均收益7.9%,而美国公司发行的垃圾债平均收益6.0%,欧元区则只有3.1%。国内房企融资和还债压力可见一斑。

周一(8月5日),上证指数收盘跌1.62%报2821.5点,创2月22日以来新低,深证成指跌1.66%失守9000点, 两市成交4162亿元,较上日同期缩量400亿元;北向资金净流出34.64亿元,已连续4日净流出,近4个交易日净流出近120亿元。(Wind)

依赖中国劳动力密集型产业为供应链的美国公司要哭了,产品面向中国大众消费市场的美国公司要哭了,譬如苹果公司,美国加税导致成本提高,中国报复性的加税或是人民币贬值导致大量国人买不起iPhone,贸易纠纷刺激民族主义情绪,导致越来越多人不愿买美国货。

2015年以来,一波波外汇管制的政策出台,试图控制人民币兑换外币的节奏,研读政策秘籍成为资本海外配置的第一课;居外将持续关注与解读外汇走势及政策,帮您捂紧钱包。


作者/陈仲伟

 

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