2016 年城市土地学会亚太峰会近日在上海举行。来自世界各个地区的500 多名房地产及土地使用领域的专业人士齐聚一堂，共同探讨相关议题。本次峰会的主题是“把脉新常态”。会上，普华永道和城市土地学会共同发布《2016 年亚太区房地产市场新兴趋势报告》（以下简称《报告》）。这也是该报告发布的第十期。

《报告》指出，在当前环境下很难找到机会收益，但有大量基金，显然有利可图，投身于机会型投资领域。目前获取机会收益最佳的场所是日本（那里低廉的债务成本和高杠杆使得通过财务规划获得丰厚利润成为可能）和中国（那里的开发商现金紧张，流动性紧缺，而中国经济放缓又吓跑了其他的潜在资本来源）。然而投资者仍然难以找到不良资产的投资机会，不过中国和印度可能是例外。

《报告》指出，目前的亚洲房地产市场是近八年来全球央行宽松货币政策的产?物。美国的量化宽松或许已经结束，但日本和欧盟继续提供资金流动性，而亚洲很多国家目前的利率都低于一年前。同时，本地和全球机构投资者也在亚洲房地产市场中分配更多的资金，其结果是更多的资金追逐更少的资产，即使在本轮格外长的周期看似快要见顶的情况下，推高了大多数市场的资产价格。

今年上半年交易活动疲软主要是因为中国市场销售放缓。虽然一些国际投资者对大陆仍持谨慎态度，但下半年亚太区域交易回升强劲，目前预计将达到或超过去年的最高水平。

投资者对收益的追求推高了大多数市场的资产价格，但 2016 年资产购买的势头似乎不太可能放缓。结果，虽然一些投资者认为目前的资产价格已处于高位，不过大多数投资者相信，资本量的日益增长将继续推动资产价格上涨，因此收益率将降低，但资产价格上升的速度将有所放缓。与此同时，投资者越来越多地选择出货获利，退出全球金融危机后几年中达成的交易。

随着越来越多的机构投资者涌进亚洲市场，他们想尽各种办法投入大笔资金，从而导致并购和投资组合型交易激增。

由于菲律宾、越南和印度尼西亚等新兴市场可以实现较高的收益率和增长，因此具有持久的吸引力。但在实践中，大多数投资者都选择远离这些市场。这是因为目前经济环境下投资风险正在增加：美国即将提高基准利率，美元汇率走高，而资本流动将出现大的波动。

据介绍，《亚太区房地产市场新兴趋势报告》是一个有关趋势和预测的出版物，今年发行的是第十版，是房地产业内最受认可且被广泛阅读的预测报告。城市土地学会是跨领域、以会员为核心的研究与教育机构，致力于提倡负责任的土地使用及促进全球活力社区的建立和持续发展。

（据联合早报）