上周美国总统大选，全球瞩目。经过近一个星期的点票，拜登应该稳夺足够的选举人票，估计可以顺利当选。其实，特朗普跟拜登特争持相当激烈，选前民调几乎一致认为拜登会胜出，但在点算亲身投票的时候，特朗普竟然是领先的一方。直至点算邮递投票，拜登才反败为胜。所以，直至笔者执笔时，特朗普仍未肯认输，认为民主党是舞弊，扬言要行使司法程序推翻选举结果。

在十月中之後，不少股评人，也曾估计可能出现此等不确定性。正式的官方结果，可能需要 2021 年 1 月人才有答案。对股票市场来说，传统智慧告诉大家，最怕不确定性。所以在 11 月大选前，美国股市也出现调整，正是怕在选举後出现乱局。奇怪的是，点票的这一周无论那一方占上风，股票无视不确定性的风险，天天上升，跟之前的估计完全相反。

退一步说，即使大家认为特朗普能够翻盘的机会极微，拜登当选之事无从置疑，但民主党一向强调要对企业加税，这对股市大大不利，股市却完全视若无睹，股市继续攀升。笔者也曾私下跟一些股市评论员请教，不少回应都说莫名其妙，不知道股市大升的真正原因！

笔者大胆估计，在大选风险密布之际，大家都减磅避险。一旦发现并未有大型动乱发生，投资者就急不及待，一窝蜂抢入市，这证明市场的流动性非常大。在疫情当道，各国都狂印钞票之下，低息长期低企下，唯有都在抢购股票或资产。

至於中国香港的情况也相似，加上蚂蚁上市失败，市场资金充裕，股票市场非常热闹，恒指也突破今年 26,000 的高位阻力。

再者，拜登上场必会大力改善防疫措施，只要欧美的疫情受控，全球的经济风险才会真正解除。除股票市场反应最快外，相信物业市场也会受惠。虽然长远来说，中美争霸仍会为资产市场带来风险，但就短期来看，拜登上场会带来短暂的蜜月期，资产价格短期值得看好。

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