纽交所关闭大厅 多次触发熔断同时有员工被确诊（图来自路透社）

受2019冠状病毒（COVID-19）疫情影响，纽约证券交易所（New York Stock Exchange）将于下周一（23日）起暂时关闭交易大厅，全面改用电子交易系统。这是史上头一次纽约证交所在电子交易仍进行期间关闭交易大厅。同时也发生了本月第四次触发熔断机制，也是历史上第五次熔断机制。

纽交所关闭大厅 多次触发熔断同时有员工被确诊（图来自路透社）

关闭的区域包含纽交所股票交易大厅、纽交所美国期权交易大厅、以及位在旧金山的纽交所Arca期权交易大厅。

纽交所总裁康宁汉（Stacey Cunningham）表示，交易大厅关闭，是因为有2人确诊，他说过去几周，纽约证交所就已经开始进行一系列预防措施，而且从16日开始，对员工进行预防性病毒检测，并且对所有进出大楼人员进行扫描，部分检测结果呈现阳性，不过他强调，这些人本周并未出入大楼，周一开市前，大楼也已被清洁过。

报导说，市场过去曾几度停止交易，包括二次世界大战及911恐怖攻击期间，不过这是纽交所史上头一次交易大厅关闭、但是电子交易仍持续进行的情况。

尽管近几年来，纽约证交所已开始实施电子交易，许多交易已经不需要在实体交易大厅进行，不过纽约证交所仍持续强调交易大厅存在的重要性，甚至指出，就算交易员人数锐减，交易大厅也不会关闭。反观另一家大型交易所那斯达克（Nasdaq）交易所，它并没有交易大厅。

与此同时近日市况波动剧烈，美股曾多次触发熔断机制（Circuit breaker），目前标普期货跌亦已跌停（limit down）。但要留意的是，涨停/跌停与熔断并不相同，金融产品在触及涨/跌停后仍然可以交易，但熔断则会停止交易。另外，于市前交易时段，美股期货跌停标准也并非以上日收市价计算。

航空股续成重灾区美国航空、达美股价跌25%，欧洲股市无一幸免。

市场密切关注各国陆续推出应对新型冠状病毒疫情的纾困计划，但投资者怀疑有关措施是否足够。达美航空行政总裁Ed Bastian周三向员工发出电邮，透露预期3月收入按年减少20亿美元，4月收入表现将更差；集团会继续减少七成全球运力，直至需求重现为止。

受有关消息影响，达美航空股价曾跌近4成至19.10美元低位，其后稍为反弹，收市报23.49美元，跌幅25.99%；美国航空亦跌超过25%，收市报11.65美元；联合航空收市跌超过3成，报21.38美元。

欧洲股市表现全线下挫，英国富时指数跌3.74%；德国DAX指数跌5.47%；法国CAC指数跌近6%。

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熔断机制课外阅读

美国熔断机制：

美股以标普500指数作为参考指标，若该指数较上日收市价跌逾7%，会触发15分钟停市；若停幅达13%将触发第二次停市，同样为15分钟。倘跌幅达20%，将会全日停市。

中国内地熔断机制︰

涨跌停上限10% 熔断机制仅推4日。沪深股市主板股份有10%的涨跌限制，而在创科板的涨跌停板限制为20%，但相关A股并非停止交易，只是价格到达限制后，即日不能再突破价位。

美股上次触发熔断是1997年，近年香港投资者最有印象的熔断机制可算是A股熔断机制。内地2016年初曾推行熔断机制，但其后仅维持了4个交易日便将其取消，当时其熔断触发门槛为5%及7%。

日本个股熔断机制：

日本的东京证券交易所于1994年2月引入熔断机制，当股价波动超过一定幅度时，将停止交易10分钟。其熔断触发点会根据股价有所不同。

英国市调机制：

在英国，当富时100指数成分股涨跌超过动态参考价格（上一次成交价）3%；或者静态参考价格（上一次竞价）8%，则实行5分钟集合竞价。

由于一般交易竞价时段为开市前或后市后，意味着当股份于日内涨跌幅较开市价高8%时，则会触发5分钟的「集合竞价」；投资者仍可落盘竞价，但不会有交易触发，直至竞价结束才会恢复交易。

该机制主要是防止投资者「落错盘」，但在股市大幅波动时亦有机会触发。

香港市调机制：

港交所也有市场波动调节机制，俗称冷静期或VCM。若个别产品于5分钟内股票跌幅或升幅逾10%（期货为5%）便会触发交易价格限制。换言之，以5分钟前最后成交价为参考价，若有适用证券（期货）的买卖盘以偏离参考价超过10%（期货为5%）的价格进行交易，该宗交易就会被拒绝，并触发冷静期，在5分钟的冷静期内仅可在参考价的上下10%（期货为上下5%）范围内买卖。

港交所 于去年曾咨询市场会否考虑针对香港市场层面的波动控制（例如停市机制），但咨询总结指市场未有共识，暂不考虑。

新加坡︰市调机制与香港相似

新加坡的市调机制与香港类似，涵盖包括海峡时报指数成份股在内的主要股票，若交易价格偏离参考价格10%以上，就会触发熔断机制，之后会进入5分钟的冷静期，此时交易价格会被限制在参考价上下10%的范围内。